白银交易日评：消息清淡美元先扬后抑，银价呈三角形整理

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 15.50,15.30,15.10  阻力位：15.80,16.00,16.20

1、短线以15.30为止损在15.50支持上方做多，目标15.80,16.00；

2、突破15.30做空，目标15.17,15.10，止损15.50；

3、中线以15.10为止损在15.30上方做多，目标15.80,16.20。

【走势回顾】

德国工业订单跌幅少过预期。虽然本土需求疲弱，不过来自其他欧元区国家的订单大幅增长抵销下，一月工业订单微跌百分之0.1，亦少过市场预期的跌百分之0.3。美元兑主要货币汇价普遍下跌，受油价急升所影响。美国就业数据强劲，美元曾经受支持，加上市场担心欧洲中央银行星期四会议会进一步推出刺激经济措施，欧元兑美元曾经跌穿1.1。不过油价急升，资金流入欧元，商品货币亦受支持。俄罗斯卢布兑美元升至今年来高位。从当前来看，美国明显亦受到全球经济放缓的影响，美联储利率政策如预期维持不变，加息预期不断降温，金银反弹趋势明显，但欧美货币政策分化仍在，相对欧元、英镑等其他主要货币而言，美元依然具有相当的吸引力，若欧央行采取超预期宽松货币政策，或促使美元重新走强并制约金银的反弹空间，逢高宜多加谨慎。伦敦银上交易日（3月7日）开盘15.58美元/盎司，盘中最高15.80美元/盎司，最低15.45美元/盎司；日收盘15.64美元/盎司，收上下影小阳线。今日亚盘时段，银价小幅回落。

【基本面分析】

昨日消息面较清淡，金价维持高位震荡，不过期金多单时隔两个月出现减持，投资者需要提防空头反扑；而油价突破35美元的关键阻力位后继续高歌猛进，接近两个月高位。市场普遍预期美联储三月份将维持当前利率不变，同时亦担心欧银会议宽松力度低于预期的情况重演，美元先扬后抑逼近97水平，金银则横盘震荡消化调整压力。原油方面，厄瓜多尔称将在周五主办拉美产油国会议，同哥伦比亚、委内瑞拉、墨西哥等讨论油市，特别是油价问题，而产业数据显示库欣库存增幅逊于预期对油价亦构成利好。本周市场焦点在法兰克福举行的欧洲央行会议，预计ECB会将负利率再拉低10点，同时每月购债数量再增加200亿欧元，且看它会不会开始购入公司债。ECB的政策不仅对汇率、利率及资金走向有直接的影响，甚至可能影响到其他央行的政策思路及招数。在数据方面，美国没有太多重要的经济数字出炉，加拿大央行政策上未必改变，但有口头干预汇率的动机。在欧洲，德国工业订单继续走弱，德法意英工业生产乏善可陈，欧盟GDP修正不排除小的下调，不过最可能是维持0.3%。在亚太区，中国的两会是全球市场的关注点，二月出口增长可能进一步下挫，银行新增贷款则从创记录的一月水平回归正常或略偏高。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为0%，而6月加息机会为30%，12月见65%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数先扬后抑继续逼近97水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率震荡走平，金银或呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期几度大幅加仓，原因很可能由于银价涨幅落后金价较多，加上股市向好改善工业需求预期，资金纷纷押注银价补涨。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收上下影小阳线，由于前期银价落后金价涨幅较多，资金纷纷押注银价补涨，而股市持续向好亦提振工业需求预期，从而推动银价强势反弹，但昨日K线上涨乏力高位震荡，显示补涨或已到位，市场静待周四欧洲央行会议。美元指数先扬后抑继续回落逼近97水平，银价或逢低受支持。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外白银ETF近期几度大幅增持后有所观望，需警惕随时转向对银价形成打压。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价盘整后一度跌破整理箱体，但资金纷纷押注白银补涨，非农表现良好但存在瑕疵，银价受利好支持再探前期高位，但无奈进一步冲高乏力，短期看欧银会议的指引。联储三月议息会议在即，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，美联储已在去年年底开启加息周期，此前联储纪要强调未来政策走向取决于经济数据表现，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美元回落有助于金银向好，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(3月8日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0750，日本第四季度实际GDP季率终值，中，-0.4%，-0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国2月贸易帐，中，4062.04，3257.20，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区第四季度季调后GDP季率修正值，中，0.3%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，美国2月NFIB小型企业信心指数，高，93.9，94.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国3月4日当周API原油库存，高，991，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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