白银交易日评：联储议息决议将公布，或助银价打破盘整僵局

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 15.15,15.00,14.84 阻力位：15.40,15.60,16.80

1、短线以14.95为止损在15.15支持上方做多，目标15.40,15.60；

2、突破15.00做空，目标14.84,14.70，止损15.40；

3、中线以14.80为止损在15.00上方做多，目标15.40,15.80。

【走势回顾】

美国零售销售跌幅少过预期。受汽车销售放慢及低油价影响，二月零售销售微跌百分之0.1，但少过市场估计的跌百分之0.2。不过一月终值就向下调整，至跌百分之0.4。分析指，数据令当地经济增长前景蒙上阴影。美国生产物价指数PPI表现符合预期。二月PPI按月跌百分之0.2。分析认为美元上升动力下降，令输入性通缩减弱，纾缓PPI下降压力。至于按年计就持平，亦可能显示PPI下跌趋势即将完结。美国一月企业库存按月增长百分之0.1，市场原本预测会持平。至于扣除汽车的企业库存就增长百分之0.2。分析认为企业去库存较原先估计需要更长时间。从当前来看，美国明显亦受到全球经济放缓的影响，美联储利率政策如预期维持不变，加息预期不断降温，金银反弹趋势明显，但欧美货币政策分化仍在，相对欧元、英镑等其他主要货币而言，美元依然具有相当的吸引力，若炒作欧美货币政策差异的风潮再起，或促使美元重新走强并制约金银的反弹空间，逢高宜多加谨慎。伦敦银上交易日（3月15日）开盘15.37美元/盎司，盘中最高15.40美元/盎司，最低15.18美元/盎司；日收盘15.26美元/盎司，收下影中阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

美联储决议前夕，市场风平浪静，投资者保持谨慎不愿意进场交投，市场担忧联储可能会给出六月加息的线索，但最新的美国零售数据欠佳，美元窄幅震荡，金银则继续承压小幅走软。原油方面，伊朗坚称在恢复市场份额前不会参与冻产协议，而俄罗斯亦表明同意伊朗的立场，产油国会晤或推迟至四月，API原油库存增幅逊于预期，油价有探底回升迹象，但难言重拾涨势。本周市场焦点在联储三月例会，预计利率上不会有动作，但是言辞和公开市场委员会成员的利率预期对市场可能有重大的影响。预期联储会尽力维持一个货币环境正常化的姿态，在加息时间点上相对模糊，“根据经济数据而定”，而决策者的利率上涨的预期中位数就比目前债券价格所反映的更鹰派。数据方面，美国CPI较上月为负值而核心CPI则只是放缓，JOLTs就业数据轻微下降，密歇根大学消费信心就料有改善。在欧洲，周四英国央行会议上利率不变，而言语则趋向温和。在亚太区，中国两会闭幕，预算案出炉，也可能有进一步的改革方案被公布，澳大利亚就业数据有改善。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，二月非农就业数据显示美国经济存在韧性，但考虑全球经济放缓因素，不少分析认为联储2016年加息次数或在一到两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为0%，而6月加息机会为47%，12月见79%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数震荡交投在96.5水平附近，金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率探底回升，金银料呈区间震荡。全球最大的白银ETF持仓近期几度增加，逆转年初持续减仓的势头，股市向好提振工业需求预期应是主因，但银价走势却相对偏弱，宜多加留意。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收下影中阴线，目前银价存在构筑双顶形态的危险，密切关注颈线15.20附近的得失。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期有所增持，或为押注银价将跟随股市向好。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价盘整后一度跌破整理箱体，但资金纷纷押注白银补涨，非农表现良好但存在瑕疵，欧洲央行加码宽松被视作利空出尽，银价受支持再探前期高位，但无奈进一步冲高乏力，需保持警惕构筑双顶的可能性。联储三月议息会议在即，市场预期联储会维持此前利率政策，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，美联储已在去年年底开启加息周期，此前联储纪要强调未来政策走向取决于经济数据表现，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美元回落有助于金银向好，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(3月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国2月失业率，中，2.2%，2.2%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

2030，美国2月季调后CPI月率，高，0%，-0.2%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月营建许可总数，高，120.2，120.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月实际收入月率，高，0.7%，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国2月新屋开工总数年化，高，109.9，115.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2115，美国2月工业产出月率，高，0.9%，-0.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2115，美国2月产能利用率，高，77.1%，76.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国3月11日当周EIA原油库存，高，388，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

0200，美国3月联邦基金利率目标，高，0.25~0.5%，0.25~0.5%，1.5美元，1.0美元，15美元，若数据上扬则利淡金银、利淡原油****

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