白银交易日评：关注中国GDP数据影响，白银价格横盘整理或面临突破

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：16.32,16.50,16.67 支撑位：16.00,15.78,15.54

1、短线以16.52为止损在16.32压力下方做空，目标16.00,15.78；

2、突破16.32做多，目标16.50,16.67，止损16.16；

3、中线以16.70为止损在16.50下方做空，目标16.00,15.54。

【走势回顾】

美国上月通胀低过预期。3月份消费物价指数，按月升百分之0.1，扭转2月的跌势，不过低过市场预期的百分之0.2。物价上升主要是受国际油价反弹带动。扣除能源及食品的核心指数，按月升百分0.1，同样低于市场预期。  数据反映美国通胀疲弱，联储局的加息步伐，可能会更加审慎。国际货币基金组织表示，全球经济下行风险增加，今年需要更多刺激措施。国际货币基金组织总裁拉加德表示：「经济下行的风险正在增加，新兴市场及发展中国家要留意商品价格下跌，企业高负债及资本流向波动，以及我们正关注风险扩散变成真正的全球现象。」伦敦银上交易日（4月14日）开盘16.18美元/盎司，盘中最高16.25美元/盎司，最低15.90美元/盎司；日收盘16.16美元/盎司，收阴十字星。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场延续了周三以来良好的风险偏好情绪，但通胀数据稍低于预期，美元涨幅受限，震荡后收于95水平下方，金价由于避险消退小幅走弱，银价则维持高位震荡。原油方面，周日在多哈举行的产油国冻产会议受瞩目，市场交投相对清淡，投资者根据对会议结果的预测调整相应头寸，多空双方处于交战前的宁静，油价高位横盘整理或将面临变局。本周市场焦点在多国先后公布的通胀数据，预料将在一定程度上影响对未来货币政策前景的展望，而中国第一季度GDP数据亦受关注，若显示中国经济企稳，有望促使市场风险偏好情绪回暖。在美国，预计工业产出好转，密歇根大学消费者信心指数则可能回升。在欧洲，贸易帐或持平。在亚太区，中国GDP等数据或释放经济回稳的信号。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，三月决议声明及耶伦讲话透露鸽派信号，强调全球经济和金融市场动荡对美国经济构成的风险，加息宜谨慎缓施，位图显示联储2016年加息次数或为两次。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年4月加息机会为1%，而6月加息机会为16%，12月见56%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数涨势受限震荡后收于95水平下方，金银或维持区间盘整。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓多次增加后首次出现减仓，白银相比黄金表现较好，周末产油国会议在即，若冻产落空，警惕银价跟随油价下跌的风险，消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收阴十字星，美元震荡交投收于95水平下方，油价面临方向选择，银价跟随油价高位震荡，或同样面临变局。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期持仓多次增加后首次减仓，或暗示后市存在跟随油价下跌的风险，宜重点关注。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡，目前突破下降趋势压制后再度震荡上扬，若工业需求跟随股市回暖，美元延续回落态势，银价有望较金价有更好表现。联储三月议息决议维持此前利率政策不变，耶伦讲话重申鸽派基调，但联储官员内部对加息意见分歧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，最新非农数据亮眼显示美国经济增长存在较强韧性，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，但经济数据表现良好或使短期加息概率上扬，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高沽空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(4月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1000，中国3月城镇固定资产投资年率，中，10.2%，10.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国3月规模以上工业增加值年率，中，5.9%，6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1000，中国第一季度GDP年率，中，6.8%，6.7%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区2月季调后贸易帐（亿欧元），中，212，215，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2115，美国3月工业产出月率，高，-0.5%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，美国4月密歇根大学消费者信心指数初值，高，91，92，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析师艾伦