白银交易日评：获利回吐美元结束反弹，*白银价格重返震荡箱体

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.57,17.72,17.87 支撑位：17.27,17.11,16.94

1、短线以17.07为止损在17.27支持上方做多，目标17.57,17.72；

2、突破17.11做空，目标16.94,16.74，止损17.31；

3、中线以16.91为止损在17.11上方做多，目标17.57,17.87。

【走势回顾】

美元汇价连升六个交易日后下跌，主要是受获利盘影响，但兑日圆仍然下跌。汇市投资者趁美国未有重大经济数据发布，及全球股市下跌的机会锁定获利，令美元汇价下跌。美汇指数跌穿94水平，终止过去六个交易日升势。欧元兑美元升穿1.14水平，美元兑日圆则跌穿109。分析员指，日本今个星期主办七国集团会议，对日本政府在会前出手干预汇市持审慎态度，为日圆汇价构成支持。伦敦银上交易日（5月11日）开盘17.09美元/盎司，盘中最高17.58美元/盎司，最低17.09美元/盎司；日收盘17.41美元/盎司，收大阳线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

昨日美国方面并没有重大数据或官员言论的消息，在美元连涨七天之后投资者决定锁定获利，受到打压的美元跌破94水平，而金银获支持，重返五月初的震荡整理区间。原油方面，EIA库存意外大幅下降，加拿大和尼日利亚的供应中断亦迟迟未能恢复，同时市场还预期中国原油进口将持续增加，多重利好影响下油价大涨或将冲击逾半年以来高点。本周重要数据不多，既受非农报告低于预期的打压，但又获联储重要官员的鹰派言论支持，后续美元的多空演绎值得关注，此外亦可留意中国信贷及通胀数据、英国脱欧舆论取向。数据方面，在美国，预计零售数据探底回升，密歇根大学消费者信心指数亦料较上期走弱。在欧洲，欧元区第一季度GDP增长预期或有环比0.6%的表现。英国央行例会，利率应该不变，言语预期鸽派，通胀预测则可能在预测期尾部突破2%的政策目标。在亚太区，中国银行信贷和M2增长均料转弱。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，四月决议声明透露偏鹰派信号，但并未给出更多关于加息前景的线索，而最新非农及通胀等经济数据表现惨淡，令市场认为联储加息步伐或会进一步放缓，美元一度遭遇抛售潮，但在跌破92水平后出现强势反弹，呈V型反转形态。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为8%，而9月加息机会为35%，12月见53%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数受打压跌破94水平，金银或逢低受支持。美国十年期债收益率小幅下行，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期两次大幅减持，或是资金判断白银短期涨势已到顶，对后市信心不足。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阳线，多头继续反扑，而美元有所回落，油价受消息影响震荡大涨。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大白银ETF近期三次出现大幅减持，或是资金判断银价短期涨势到顶，对后市信心不足。从长期形态来看，银价尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，往后在测试18美元整数字阻力后回落休整，但上行趋势未彻底破坏，若工业需求延续回暖态势且美元再度回落，则银价有望重拾涨势。联储四月议息决议维持此前利率政策不变，声明透露偏鹰派的信号，但市场认为不足以扭转加息步伐放缓的预期，最新非农及通胀等经济数据表现惨淡亦印证市场的判断，不过联储官员内部鹰鸽分歧加剧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周四(5月12日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区3月工业产出月率，中，-0.8%，0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国5月央行基准利率，中，0.5%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国4月进口物价指数月率，高，0.2%，0.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2030，美国5月7日当周初请失业金人数，高，25.7，27，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

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