白银交易日评：缺少指引美元止步，伦敦银价格承压低位震荡

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：16.66,16.83,17.00 支撑位：16.34,16.18,16.00

1、短线以16.86为止损在16.66阻力下方做空，目标16.34,16.18；

2、突破16.66做多，目标16.83,17.00，止损16.46；

3、中线以17.03为止损在16.83下方做空，目标16.34,16.00。

【走势回顾】

美国现货住宅销售，连续第二个月上升，意味第二季经济维持增长动力。上月现货住宅销售升百分之1.7，以年率计，达到545万间，略多过市场预期。3月份销售亦轻微上调，达到536万间。美元兑主要货币汇价个别发展，兑日圆升至三个多星期来高位。美国加息预期升温，市场预期最早下月加息，美元受支持，兑日圆曾经升至110.58，是上月28日来最高。不过美元兑欧元下跌，主要是受获利回吐影响。七大工业国财政部长在日本开会，市场注视日本与其他国家会否推出刺激经济措施。伦敦银上交易日（5月20日）开盘16.51美元/盎司，盘中最高16.65美元/盎司，最低16.41美元/盎司；日收盘16.52美元/盎司，收十字星。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五关于美联储加息的炒作有所缓和，投资者趁机对美元进行多头回补，虽然当日成屋销售数据好于预期，显示房地产市场较为活跃，但该数据似乎影响有限，美元升势放缓，在95水平上方整理，金银承压低位震荡。原油方面，利比亚东部港口恢复石油出口，令市场对供应阻滞问题的忧虑有所缓解，贝克休斯数据显示活跃钻井数量持平，美国石油产量或将止跌企稳，油价受打压自高位回落。本周焦点当数欧元集团会议及G7领导人峰会，前者将继续推动希腊债务问题的解决，后者则继续尝试就汇率波动及实施财政刺激等问题达成一致，同时亦可关注安倍会不会借此平台宣布延缓消费税和推出新的刺激政策。此外，耶伦接近周末时将出席哈佛大学组织的活动，投资者希望从耶伦的言辞里寻找更多关于六月加息的线索。数据方面，在美国，耐用品订单会因资本产品增加而上升，密歇根大学消费者信心预料回软，第一季度GDP增长可能向上修正。加拿大央行估计按兵不动。在欧洲，周初的欧盟PMI速报预计持平，消费信心则改善，德国GDP随内需改善而向上修正，英国GDP料不作修正。在亚太区，日本通胀料维持低迷。目前美联储如市场预期维持利率政策不变，四月议息纪要释放鹰派信号，为夏季启动再次加息铺路，同时亦呼应了先前数字联储官员的鹰派言论，市场或低估了联储维持货币政策正常化的决心，而最新非农表现惨淡，通胀则有所回暖，美元在跌破92水平后出现V型反转，现时在年内加息概率上扬的带动下站稳95水平上方。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年6月加息机会为26%，而9月加息机会为64%，12月见81%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数高位整理，金银或承压震荡。美国十年期债收益率震荡走平，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓在观望后再度出手增持，或是资金认为白银调整已到位，短线存在反弹机会。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收十字星，美元在95水平上方整理，油价则自高位小幅回落。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成宽幅震荡的走势。此外全球最大的白银ETF持仓在观望后再度出手增持，或是资金认为白银调整已到位，短线存在反弹机会。从长期形态来看，银价尚未彻底摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，一度测试18美元附近阻力，但随后获利回吐打压，回到17美元附近休整，受联储官员鹰派言论及加息预期升温影响，美元V型反转导致银价继续失守17美元整数关口。联储四月议息决议维持此前利率政策不变，议息纪要向鹰派倾斜为夏季加息铺平道路，如果经济形势允许，六月或七月加息的窗口将开启，亦呼应了此前数字联储官员的鹰派言论，市场可能低估了联储维持货币政策正常化的决心，最新非农数据表现惨淡，但近期通胀有所改善，联储官员内部鹰鸽分歧加剧，未来政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，但相信其会在经济形势允许的情况下努力维持货币政策的正常化，夏季加息概率上扬，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(5月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，欧元区5月制造业PMI初值，中，51.9，51.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2145，美国5月Markit制造业PMI初值，高，50.8，51.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2200，欧元区5月消费者信心指数，中，-9.3，-9.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

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