白银交易日评：英国退欧白银最大赢家，白银价格创近三年最大周涨幅

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：20.40,20.55,20.70支撑位：20.00,19.89,19.67

1、短线以19.80为止损在20.00支持上方做多，目标20.40,20.55；

2、突破19.89做空，目标19.67,19.54，止损20.09；

3、中线以19.69为止损在19.89上方做多，目标20.40,20.70。

【走势回顾】

美国制造业扩张加快，好过市场预期。供应管理协会制造业活动指数上月升至53.2，是去年2月来最高。国际货币基金组织总裁拉加德认为，英国「脱欧」后，欧洲联盟落实已经作出的决定，可能会更自由。拉加德出席一个商界会议时称，过往曾听过有欧盟委员指，部分改革因为英国而不能进行。英国离开欧盟后，变相解决改革的障碍，给予欧盟更多弹性推行改革及落实一些原本遭英国反对的项目，相信欧盟最终会，走出英国「脱欧」的阴霾。有分析认为，基金组织过去曾警告，英国「脱欧」会导致长时间的不明朗，但拉加德的讲话，显示态度转趋乐观。伦敦银上交易日（7月1日）开盘18.77美元/盎司，盘中最高19.89美元/盎司，最低18.71美元/盎司；日收盘19.75美元/盎司，收大阳线。今日亚盘时段，白银价格震荡上扬。

【基本面分析】

周一是美国独立日假期，上周五市场整体交投清淡，欧美经济数据表现良好，美国ISM制造业PMI创2015年2月以来新高，欧元区PMI同样好于预期，欧美央行重要官员相继发表公开言论安抚市场，市场风险偏好情绪进一步回暖，美元指数震荡后小幅回落，而受全球央行宽松预期影响，金银强势上扬，其中银价更是录得2013年8月以来最大单周涨幅。原油方面，贝克休斯数据显示钻井平台数据再度增加，但受美元走软及股市上扬带动，油价上涨逾1%，试图再探50美元整数关口。本周焦点预计会从英国退欧继续转向以美联储为首的全球央行宽松预期，当然英镑汇率和英国国债仍值得关注，尤其是现在多个主要国家的长期国债收益率均已跌至创记录新低的水平。美国将公布六月非农就业数据，预计增加18.5万，工资环比增长0.2%，相对受罢工困扰的上个月数据而言应该有明显的好转，但英国退欧后果难料，在七月议息窗口联储应该不会轻举妄动。联储发布六月议息纪要，重要性估计有限。欧洲央行例会，预计政策以不变应万变，言论鸽派，德拉吉可能会采取隔岸观火的态度，但也不排除率先加码宽松，先发制人。数据方面，美国ISM非制造业PMI走强，而ADP就业就略有恶化，初请变化不大。欧洲方面，德国和英国的工业生产均有所下滑。在亚太区，澳洲联储利率决议或按兵不动。目前美联储六月议息决议维持利率不变，并下调经济增长展望和利率路径预期，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现大幅差于预期，年内加息机会下降，而英国退欧公投结果为支持退欧，一度引发金融市场海啸，苏格兰酝酿第二次独立公投、荷法等国计划举行类似退欧公投等后续影响发酵，欧洲经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年7月降息机会为2%，而加息机会为0%，12月降息机会为2%，而加息机会为23%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数冲高回落，维持区间震荡，金银或呈区间盘整。美国十年期债收益率震荡走低，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近段时间陆续出现几次增持，或是随着时间推移，市场情绪在经历英国退欧黑天鹅引发的恐慌后逐渐缓和，股市亦强势反弹，刺激白银工业需求预期。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阳线，再度跟随股市反弹行情高歌猛进，美元小幅回落维持在96水平下方震荡，油价亦跟随股市造好，但贝克休斯数据显示美国活跃钻机数量再度增加成为隐忧。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近段时间陆续出现几次增持，或是随着时间推移，市场情绪在经历英国退欧黑天鹅引发的恐慌后逐渐缓和，股市亦强势反弹，刺激白银工业需求预期。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但随着美联储加息预期降温，英国退欧公投结果为退欧阵营以微弱优势取胜，欧洲经济或长时间受政治风险加剧所困扰，避险品种有望获得青睐。美联储六月议息决议维持利率不变，并下调经济增长展望和利率路径预期，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现大幅差于预期，年内加息机会下降，而英国退欧公投结果为支持退欧，一度引发金融市场海啸，苏格兰酝酿第二次独立公投、荷法等国计划举行类似退欧公投等后续连锁影响发酵，欧洲经济或长时间受政治风险困扰。美联储未来的货币政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，而英国公投退欧推倒第一块多米诺骨牌，后续影响将逐步发酵，市场焦点转向各大央行宽松预期，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(7月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，欧元区5月PPI月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

美国独立日假期休市

股市风险高，不过如果投资者会配比投资组合，就能有效降低风险，提高盈利效率，登陆yifx.com英伦官网或是致电客服4000761167进行咨询，更可免费参与英伦金融《名家在线喊单》和互动交流课程，直接享受老师一对一带单黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指交易，免费教学投资组合技巧，让您的投资更上一层楼。

英伦金融高级分析师艾伦