白银交易日评：非农激增难改联储利率前景，白银价格价探底后大举回升

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：20.67,20.87,21.00支撑位：20.27,20.00,19.89

1、短线以20.07为止损在20.27支持上方做多，目标20.67,20.87；

2、突破20.00做空，目标19.89,19.70，止损20.20；

3、中线以19.80为止损在20.00上方做多，目标20.67,21.00。

【走势回顾】

美国上月非农就业职位，增幅是八个月以来最多，不过失业率回升，但分析认为是市场信心好转，更多人愿意重投劳动市场所致。  美国制造业及护理业的人手需求增加，6月非农就业职位增加28.7万份，增幅远多过市场预期的17.5万份，亦是去年十月以来最大升幅。由于对就业市场信心增强，劳动人口增加，上月失业率回升0.2个百分点，至百分之4.9，市场原本预期只升至百分之4.8。不过平均时薪增幅就不如预期，按月升幅收窄至百分之0.1。美元兑主要货币汇价个别发展，美汇指数在96水平偏软。美国就业数据强劲，美元曾经受支持，兑欧元曾经升至两星期来高位，兑瑞士法郎曾经升至五星期来高位。不过市场认为，就业数据仍然不足以支持联邦储备局今年加息。美元由高位回落，兑日圆与英镑都下跌。伦敦银上交易日（7月8日）开盘19.75美元/盎司，盘中最高20.32美元/盎司，最低19.20美元/盎司；日收盘20.28美元/盎司，收下影中阳线。今日亚盘时段，白银价格区间震荡。

【基本面分析】

上周五备受瞩目的重磅非农就业报告揭晓，结果非农数据表现靓丽，就业人口增加创下2015年10月以来新高，但薪资数据不及预期成为瑕疵，市场认为这份非农报告仍难以改变当前美联储不加息的预期，同时意大利银行业危机亦困扰欧元并促使资金流入美元，美元剧震后小幅走强，继续站稳96水平上方，金银在非农报告公布后双双演绎过山车行情，随后震荡上扬最终收至7月6日高位附近，靓丽非农成为多头诱空的陷阱。原油方面，良好非农数据一定程度上支撑油价，但贝克休斯数据显示美国活跃钻井平台数据大增，唤起投资者对供应过剩的恐惧，油价震荡走弱，试图在45美元附近挣扎。本周焦点在以美联储为首的全球央行宽松预期，周四英国央行将公布利率决定及会议纪要，市场普遍预期英国将加码宽松，分歧在于宽松力度几何。美联储将发布经济状况褐皮书，乔治等美联储票委亦会陆续发表讲话，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，市场希望观察联储官员对此次非农的解读以及寻找利率前景的线索。OPEC及IEA将相继发布月报，原油供需前景值得关注。数据方面，在美国，LMCI料走强，初请回升，季调后CPI及PPI小幅上扬，批发销售、零售销售及工业生产向好，不过密歇根大学消费者信心可能稍弱。加拿大央行或按兵不动。在欧洲，英国央行可能降息25个基点，欧盟CPI持平，贸易帐维持顺差。在亚太区，中国GDP增速可能从6.7%微降至6.6%，工业增加值及零售总额趋稳，固定投资仍然下滑。目前美联储六月议息决议维持利率不变，并下调经济增长展望和利率路径预期，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，年内加息机会小幅上扬，而英国退欧公投结果为支持退欧，一度引发金融市场海啸，退欧谈判进展停滞存不确定性，意大利政局隐忧使当地银行业受到冲击，欧洲经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年7月降息机会为1%，而加息机会为0%，12月降息机会为1%，而加息机会为24%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数宽幅震荡后仍站稳96水平上方，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡走平，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓在短期大举增持后持平，或是资金认为加仓到位后暂时采取观望态度。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收下影中阳线，探底回升收复20重要整数关口，非农风波为多头带来良好的进场价位，美元区间宽幅震荡后仍站稳96水平上方，油价因美国活跃钻井平台大增而受压，跌至45美元附近寻找支撑。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓在观望一段时间后再度出现大幅增持，或是资金在观望后确认银价已形成有效突破，看好后市走势而进场。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但随着美联储加息预期降温，英国退欧公投结果为退欧阵营以微弱优势取胜，欧洲经济或长时间受政治风险加剧所困扰，全球央行或掀宽松浪潮，若工业需求预期向好，白银有望持续获得青睐。美联储六月议息决议维持利率不变，并下调经济增长展望和利率路径预期，耶伦在记者会上表达对升息谨慎的观点，最新非农表现靓丽但存薪资瑕疵，年内加息机会小幅上扬，而英国退欧公投结果为支持退欧，一度引发金融市场海啸，退欧谈判进展停滞存不确定性，意大利政局隐忧使当地银行业受到冲击，欧洲经济或长时间受政治风险困扰。美联储未来的货币政策前景仍取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，而英国公投退欧推倒第一块多米诺骨牌，后续影响将逐步发酵，市场焦点转向各大央行宽松预期，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(7月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1430，法国6月商业景气指数，中，97，97，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国6月就业市场状况指数（LMCI），高，-4.8，0.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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