白银交易日评：非农报告强劲美元大涨勇夺金牌，现货白银价格急跌

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：19.81,20.00,20.20支撑位：19.49,19.30,19.10

1、短线以19.29为止损在19.49支持上方做多，目标19.81,20.00；

2、突破19.30做空，目标19.20, 19.10，止损19.50；

3、中线以19.10为止损在19.30上方做多，目标19.81,20.20。

【走势回顾】

美国上月非农就业职位增，多过市场预期。七月份非农就业职位增加25.5万份，增幅远多过市场预期的18万份。至于期内失业率维持百分之4.9，市场原本预期会降至百分之4.8。美国联邦储备局有主要官员认为，加息步伐应该更缓慢，长期利率水平也较预期低。联储局理事鲍威尔接受《金融时报》访问时指，虽然美国经济目前风险不大，但全球经济有向下风险，需求不振，其他央行也倾向减息，令美国可能进入更长时间，增长和潜在增长率也疲弱的情况，联储局加息步伐需要非常缓慢，长期利率也较六月局内委员平均预测的3厘更低，估计委员未来的预测会逐步调低。伦敦银上交易日（8月5日）开盘20.33美元/盎司，盘中最高20.43美元/盎司，最低19.67美元/盎司；日收盘19.70美元/盎司，收大阴线。今日亚盘时段，现货白银价格区间震荡。

【基本面分析】

上周五万众瞩目的美国7月非农就业报告以华丽的表现落幕，其中非农就业人口、劳动参与率以及薪资增速均好于预期，可谓抢尽风头。就业市场走强，特别是薪资加速增长，使市场对联储年内加息的预期大幅升温，较多分析认为若美国经济数据持续表现良好，则联储很可能在12月采纳加息的选项，美元指数受靓丽非农数据刺激，飙升至96水平上方，金银应声大跌。

原油方面，油价走势震荡，贝克休斯数据显示美国活跃钻机数量连续第六周增加，美元大幅走强亦对油价构成打压，但尾盘空头回补支撑油价，使其扳回了稍早时候录得的跌幅，但若要真正扭转跌势，需要出现更多基本面积极改善的迹象。相对精彩的非农盛宴而言，本周事件略显平淡，市场焦点可能围绕在经历强劲非农的洗礼过后，投资者对联储加息预期的重新评估上，零售数据或能提供经济前景的线索。周三周四OPEC及IEA将先后公布的月度原油市场报告，亦可稍作关注。

数据方面，在美国，预计LMCI表现良好，批发销售持平，JOLTs职位空缺增加，初请下滑，PPI及零售销售差强人意，密歇根大学消费者信心回升。在欧洲，预计欧元区GDP持平而工业产出止跌，英国工业产出不佳。在亚太区，日本核心机械订单跌势放缓，新西兰央行可能跟随澳洲降息，中国CPI轻微上扬，PPI跌幅继续收窄，M1与M2维持较大的剪刀差，新增人民币贷款规模下降，工业增加值、社会消费品零售总额稳中向好，城镇固定投资可能还会走低。

目前美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，最新非农表现强劲，市场期待八月下旬耶伦出席JacksonHole年会时给出更多线索，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次或者不加息，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。市场对美联储加息路径意见存在分歧，从CME监察可见2016年9月加息机会为15%，12月加息机会为43%，2017年3月见49%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。

美元指数飙升，触及96.5水平后稍有回落，站稳96水平上方，金银或逢高受压。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF近期连续持平，或是资金对市况波动失去方向感，暂时采取按兵不动的观望态度。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收大阴线，非农报告表现华丽，反映美国就业市场强势，美元指数飙升，一度触及96.5水平后稍作回落，站稳96水平上方，油价先抑后扬维持震荡，美国活跃钻机数量连涨六周，但空头头寸继续回补提供逢低支撑。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF近期连续持平，或是资金对市况波动失去方向感，暂时采取按兵不动的观望态度。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期反复震荡后，一举突破下降趋势压制强势上扬，虽然上涨过程一波三折，但亦收获相当不错的涨幅。目前现货白银价格冲高回落，逼近前期低位19.20美元附近支撑，美国最新非农报告表现强劲，年内加息预期升温。美联储七月议息决议维持利率不变，决议声明稍偏鸽派，最新非农表现强劲，市场期待八月下旬耶伦出席JacksonHole年会时给出更多线索，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次或者不加息，此外英国退欧谈判缓步推进，意大利银行业坏账危机发酵，欧洲局势动荡不安，经济或长时间受政治风险困扰。美联储未来的货币政策前景取决于经济数据表现，若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会上扬，反之，则需警惕掉头下挫。

消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，英国退欧后果有待观察，欧洲局势动荡，经济前景难料，市场关注全球各大央行政策动向，短期内或以稳定偏宽松的预期为主，若股市向好亦提振白银工业需求的预期，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周一(8月8日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1430，法国7月商业景气指数，中，97，97，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，欧元区8月Sentix投资者信心指数，中，1.7，3.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国7月就业市场状况指数（LMCI），高，-1.9，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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