原油交易策略：API原油库存大增，油价缺绿叶支持

英伦金融：上个交易日，原油价格跌超过百分之1，纽约*跌穿每桶50美元，是一星期来首次。市场揣测俄罗斯不会跟随石油输出国组织限制石油供应，加上估计上星期美国原油库存增加，原油*价格受影响。纽约*以每桶49.96美元收市，跌56美仙，跌幅百分之1.1。伦敦原油*收市报50.79美元，跌67美仙，跌幅百分之1.3。美国石油协会在纽约原油*价格收市后公布，上星期当地原油库存增加480万桶，而市场只是预期增加170万桶。数据公布后，纽约*在场外电子交易进一步下跌，最低报每桶49.21美元，比收市跌75美仙，跌幅近百分之1.6。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右国际原油价格。

从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，但阿尔及利亚能源会议取得历史性成果，OPEC意外妥协并达成限产协议，计划将原油日产量由当前水平下调，限制在3250-3300万桶，各成员国具体产量水平等关键细节将在11月30日维也纳会议上进一步磋商决定，伊朗等国或在最高产量附近设限，而美国国内产量持稳在850万桶附近，限产协议短时间内难以扭转供应过剩的格局，但显然将利好油市重新平衡。

从需求面看，欧洲政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。油价前期一度跌破40整数关口，后因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，随后表现反复，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，围绕50美元整数关口来回洗盘后，一度突破触及15个月以来高位，但随后受获利盘打压而重回震荡，由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，伊拉克谋求豁免特权，而各个非OPEC产油国对是否采取合作亦态度暧昧，若囚徒困境的发展导致OPEC限产协议成一纸空文，或打压油价后期再度探底，支持看48.32,46.60，阻力看50.00,51.93。目前原油走势受消息面影响较大，OPEC达成八年来首份限产协议意味着竞争策略转变，若美国产量继续持稳，库存饱和压力缓解，油市平衡时点或提前到来，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0830以澳大利亚第三季度CPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1400以德国11月Gfk消费者信心指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2145以美国10月Markit服务业PMI初值高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2200以美国9月新屋销售年化月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2230以美国10月21日当周EIA原油库存低于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触48.32适量好仓，目标49.20,50.00

 B)上破50.00适量好仓，目标50.93,51.93

 C)跌穿48.32适量淡仓，目标47.43,46.60

 D)首触46.60适量好仓，目标47.43,48.32

原油价格在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

随着获利盘日益积累，美元在高位面临的回调压力越发明显，欧洲央行行长德拉吉及英国行长卡尼相继发表讲话，令市场对欧英央行采取激进宽松政策的预期降温，欧元英镑双双呈现探底回稳迹象，加之美国10月咨商会消费信心指数意外疲弱，虽然房价上涨显示楼市复苏动能增强，但美元指数冲击99水平却未能站稳，功亏一篑后重陷休整，伦敦金价格趁机震荡反弹。

原油方面，原油价格大跌近2%，失守50美元整数关口并逼近高位震荡区间下沿，伊拉克谋求豁免的抵触态度，令限产前景蒙上阴霾，市场担忧伊拉克引发的多米诺骨牌效应会令协议成为一纸空文，而API原油库存增幅超出预期，汽油库存亦意外增加，同样利淡油价。本周多个国家将会出炉10月份PMI、CPI及第三季度GDP等数据，其中尤以英美两国的GDP数据最受关注，英国若实现脱欧公投后的首个季度GDP增长，应该有助于暂时舒缓市场的焦虑情绪，而美国第三季度GDP若表现强劲，则将进一步强化联储将在12月加息的观点。另外，欧洲央行行长德拉吉和几位美联储官员的讲话亦需要留意。

数据方面，在美国，预计新屋销售增长而成屋签约销售持稳，初请维持强势，耐用品订单稳中向好，GDP增长强劲而核心PCE物价上扬，密歇根大学消费者信心小幅走低。在欧洲，预计欧元区景气指数持平而消费者信心终值向上修正；德国Gfk消费者信心持平，CPI略微上扬；英国GDP环比有轻微的增长。在亚太区，预计澳大利亚CPI好于预期，日本失业率高企而通缩困境依旧难解。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：伊拉克搅局限产计划生疑，API原油库存大增油价受挫。1)首个即市策略，跌破48.32，目标47.83,47.04，突破可追46.60,45.80。2)反之，升穿50.00可适量造多，看50.93,51.60，突破追51.93,52.47。3)最后一个策略，目前OPEC意外达成限产协议，具体细节将在11月底维也纳会议上磋商，伊朗等国或在最高产量设限，美国库存状况左右短期波动，以45.45-46.60区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市回跌，受公司业绩欠佳所影响。道琼斯工业平均指数跌53点，报18169点。标准普尔五百指数跌8点，报2143点。部分大企业业绩欠佳，并调低业绩预测。美股受影响，各类股份普遍下跌。市场揣测经济增长动力减慢，零售股表现较差。道指与标普五百指数都扭转上日升势，并由两星期来高位回落。反映投资者恐慌情绪的波动指数连跌五个交易后回升，升幅近百分之3.4。道指早段升18点后回落，不过倒跌71点后收复部分失地，全日高低相差90点左右。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】美元汇价偏软，美汇指数由接近九个月来高位回落。英伦银行行长卡尼表示，下次议息会考虑英镑汇价疲弱，令市场对欧洲中央银行进一步放宽货币政策预期降温。欧元受支持，兑美元由接近八个月来低位回升。美元兑日圆亦由三个月左右高位回落，英镑兑美元跌至两个多星期来低位后回稳。技术上，美元指数冲击99水平却未能站稳，功亏一篑后重陷休整。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，前期由于英国公投退欧，欧洲经济前景蒙上阴霾，美国页岩油气生产商陆续复产，油价转弱，一度跌破40整数关口，后因冻产炒作而强劲回升，在测试49整数字遇阻后获利盘出逃，随后表现反复，呈区间宽幅震荡态势，阿尔及利亚能源会议落幕，OPEC意外达成限产协议，进一步强化油市已经见底的预期，油价直线跳涨后震荡上扬，围绕50美元整数关口来回洗盘后，一度突破触及15个月以来高位，但随后受获利盘打压而回落，由于限产协议落实有待时日，操作不宜激进。市场热议OPEC限产计划，虽然减产力度有限，各产油国几近是在产量高峰处限产，而且需求增长的速度缓慢，但毕竟象征着OPEC开始妥协并转变策略，预计将有助于油市平衡的时点提前到来。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破100.51, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破97.57, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回19679上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17063下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融高级分析师艾伦