白银交易日评 ：特朗普获胜引发刺激经济猜想，银价宽幅拉锯

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：18.80,19.00,19.22支撑位：18.42,18.17,18.00

1、短线以19.00为止损在18.80阻力下方做空，目标18.42, 18.17；

2、突破19.00做多，目标19.22, 19.39，止损18.80；

3、中线以19.20为止损在19.00下方做空，目标18.42, 18.00。

【走势回顾】

美国候任总统特朗普曾表明要增加财政开支，有联储局官员估计，可能令加息步伐更快。里士满联储银行行长拉克尔指，加息理由充分，联储局下月肯定会讨论加息，又认为若果下届美国政府推出财政刺激措施，意味会推高息率，联储局加息步伐亦会更快。对于有报道指，特朗普不会让联储局主席耶伦续任，甚至可能大幅改组联储局理事会，拉克尔强调联储局超越党派，局内架构本身是防止受短期政治压力影响，强调货币政策应该远离政治。伦敦银上交易日（11月11日）开盘18.42美元/盎司，盘中最高18.98美元/盎司，最低18.40美元/盎司；日收盘18.62美元/盎司，收带长上影的小阳线。今日亚盘时段，贵金属白银价格区间震荡。

【基本面分析】

市场逐渐接受现实，短期美国经济亦不会有太大变化，投资者尝试评估特朗普执政后对经济政策的影响，新政府很有可能采取积极的财政扩张政策，未来通胀有望加快回升，道琼斯指数大涨创出历史新高，资金转向炒作美联储年内加息前景，美元指数继续震荡走高，一度触及99水平，受困于特朗普竞选时的贸易保护论调，新兴市场及商品货币承压，金银表现分化，金价大跌逾1%，因美股强势上扬导致避险情绪降温，银价则上下拉锯维持区间震荡。

原油方面，原油价格冲高遇阻，最终低收，特朗普在竞选时主张放松能源生产限制，刺激国内页岩油生产，对远*价形成利空，不过短期内市场的注意力仍然放在OPEC减产计划的进展上，月底维也纳会议的不确定性令市场隐隐感到不安。本周焦点在美国总统大选，结果由特朗普逆转希拉里获胜，黑天鹅导致金融市场出现急剧震荡，年底加息变量加大，不过特朗普真正上台执政仍有待时日，其影响虽然深远但不会立刻显现，况且政客习惯说一套做一套，竞选时的承诺未必都会成真，其过程中还将有复杂的利益博弈，接下来市场将密切关注美联储的动向。

数据方面，在美国，预计密歇根大学消费者信心有好转。在欧洲，预计德国CPI持平。目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，未来政策不确定性提高，但特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，年底加息概率虽弱犹存，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为72%，2017年3月加息机会为77%，6月见84%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。

美元指数继续震荡走高，一度触及99水平，金银表现分化，金价大跌逾1%，因美股强势上扬导致避险情绪降温，银价则上下拉锯维持区间震荡。美国十年期债收益率震荡上扬，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期在增加后旋即转向大幅减持，避险情绪降温，市场预期特朗普执政后将推出大规模经济刺激计划。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收带长上影的小阳线，美元指数继续震荡走高，一度触及99水平，油价冲高遇阻，最终低收，月底维也纳会议的不确定性令市场隐隐感到不安。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使炒伦敦银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期在增加后旋即转向大幅减持，避险情绪降温，市场预期特朗普执政后将推出大规模经济刺激计划。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾站上21美元附近，不过好景不长，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰， 打压银价下探至17美元附近，美国总统大选持续影响银价波动，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后回落呈过山车走势，多空拉锯激烈。美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，未来政策不确定性提高，但特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，年底加息概率虽弱犹存，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储十一月决议维持政策不变，特朗普大选获胜的黑天鹅为年底加息增添了变量，但政权平稳过渡可期，加息概率虽弱犹存，而欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周五(11月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月CPI年率终值，中，0.8%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国11月密歇根大学消费者信心指数，高，87.2，88.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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