白银交易日评：美元震荡中刷新十三年半新高，现货白银价格弱势盘整

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银 阻力位：17.24,17.50,17.68支撑位：16.86,16.63,16.42

1、短线以17.44为止损在17.24阻力下方做空，目标16.86, 16.63；

2、突破17.50做多，目标17.68, 17.88，止损17.30；

3、中线以17.70为止损在17.50下方做空，目标16.86, 16.42。

【走势回顾】

美国共和党特朗普当选总统后，联邦储备局两名官员都认为下月适宜加息，利率*更反映市场几乎一面倒认为下月会加息。联储局主席耶伦星期四出席国会参众两院联合听证会前，更多局内官员表态支持下月加息。今年在议息会议有决策权的圣路易联储银行行长布拉德指，除非有特别令人意外的事发生，否则下月加息是合理时机，相信候任总统特朗普提出增加基建投资和减税，中期可能推动美国经济增长，但暂时是过早判断帮助有多大。过去两次议息会议都主张加息，克里夫兰联储银行行长梅斯特亦指现时加息恰当，预计明年会逐步收紧货币政策，程度可能较现时联储局主流预测略大。她承认加息步伐部分取决于财政政策，但强调不应因为大选后的市场走势，贸然作出响应。

利率*反映市场现时预测下月加息机会率超过九成，较月初大选前约六成八高，亦是今年来最高。从掉期合约市场反映，市场更估计两年内，联邦基金利率会升至1.25厘，较大选前的0.83厘高。高盛因应通胀前景变化，将下月加息机会预测由六成调高至八成半，预计明年再加息四分三厘，并提醒联储局加息步伐可能较市场预期快，令全球利率都有更大上升压力。伦敦银上交易日（11月16日）开盘17.08美元/盎司，盘中最高17.24美元/盎司，最低16.86美元/盎司；日收盘16.99美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，白银价格区间震荡。

【基本面分析】

昨日市场焦点在美国公布了最新的PPI及工业产出数据，结果表现不佳，不过美联储一众官员发声，布拉德与梅斯特均发表鹰派讲话，认为12月是合适的加息时机，卡什卡利则维持此前的中性观点，美联储将在12月加息逐渐成为共识，特朗普新政可能刺激通胀加快回升，美元指数震荡中刷新十三年半新高，继续站稳100重要整数关口上方，市场交投趋于谨慎，静待接下来耶伦讲话的指引，金银维持低位盘整。原油方面，油价宽幅震荡后小幅收跌，一度大幅击穿45整数关口随后迅速反弹，俄罗斯表态支持OPEC减产决定，同意采取冻产措施，而多个OPEC成员国似乎已经并将举行更多的闭门会议，争取在月底维也纳会议前达成共识，此前一度被认为不可能达成的减产协议希望重燃，不过EIA库存大幅上扬，连续三周录得增加，使油价失去了进一步反弹的动力。本周市场将迎来欧美等多国通胀数据的洗礼，其中尤以美国的通胀状况最为瞩目，通胀历来是各国央行制订货币政策时重点关注的经济指标之一。此外，包括美联储主席耶伦等多位美联储官员将密集发声，众人讲话中很可能会透露年底升息前景的线索，值得仔细参详。数据方面，在美国，预计CPI显露走强迹象，咨商会领先指标月率略微走强。加拿大CPI持平。在欧洲，预计欧元区CPI差强人意；德国PPI止跌转正；英国零售销售接近零增长。目前美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。市场对美联储加息路径意见趋于一致，从CME监察可见2016年12月加息机会为91%，2017年3月加息机会为91%，6月见95%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡中刷新十三年半新高，继续站稳100重要整数关口上方，市场交投趋于谨慎，静待接下来耶伦讲话的指引，金银维持低位盘整。美国十年期债收益率震荡微跌，金银料逢低受支持。全球最大的白银ETF持仓近期几度大幅减持，美联储将在12月加息渐成共识，大宗商品市场持续受压。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阴线，美元指数震荡中刷新十三年半新高，继续站稳100重要整数关口上方，市场交投趋于谨慎，静待接下来耶伦讲话的指引，油价宽幅震荡后小幅收跌，一度大幅击穿45整数关口随后迅速反弹，俄罗斯表态支持OPEC减产决定，而多个OPEC成员国似乎已经并将举行更多的闭门会议，不过EIA库存大幅上扬，连续三周录得增加。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。此外全球最大的白银ETF持仓近期几度大幅减持，美联储将在12月加息渐成共识，大宗商品市场持续受压。从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾站上21美元附近，不过好景不长，耶伦在央行年会的讲话温和偏鹰， 打压银价下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温而大幅回落，重返跌势，目前银价暂时止跌，围绕17美元关口展开震荡。

美联储十一月决议维持政策不变，驴象之争以特朗普当选总统且共和党掌控国会两院告终，特朗普胜选演说言辞温和似有妥协姿态，短期料平稳过渡，未来通胀或加速回升，年底加息概率上扬，暂时预期美联储年内可能仅在十二月加息一次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，意大利将在12月4日举行宪法改革公投，欧洲经济或长时间受到风险困扰。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储十一月决议维持政策不变，特朗普执政或刺激未来通胀加快回升，年底加息概率上扬，而欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周四(11月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1730，英国10月季调后零售销售年率，中，4.1%，4.8%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，欧元区10月CPI年率，中，0.5%，0.5%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月新屋开工年化月率，高，-9%，10.3%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月未季调CPI年率终值，高，1.5%，1.6%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月12日当周初请失业金人数（万），高，25.4，26，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月营建许可月率，高，6.3%，-2.9%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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