原油交易策略：减产协议的影响发酵，国际现货原油价格高歌猛进攻克五十大关

英伦金融：上个交易日，国际原油价格连续第二日急升，继续受产油国减产消息所刺激。石油输出国组织宣布减产，组织以外的产油国包括俄罗斯等亦会以减产配合。油国组织秘书长巴尔金多接受《彭博》访问时表示，近年国际原油价格低迷主要由于库存很多，减产协议将成为里程碑，加快消化库存，令供应回复至较正常的水平，从而支持现货原油价格回升。他又指俄罗斯正与组织以外的产油国磋商如何参与减产协议，下周五举行的相关会议，伊朗、伊拉克和沙特阿拉伯都会出席。国际能源署预测，如果减产协议落实执行，石油市场供求平衡会由原本预计的明年底提前至明年初实现。国际原油价格连续第二日受刺激，纽约原油*价格曾经升至六星期来最高，以每桶51.06美元收市，升1.62美元，升幅近百分之3.3。伦敦2月份*触及约16个月来高位，收市报53.94美元，升2.1美元，升幅近百分之4.1。高盛预测，油国组织与其他产油国如果完全履减产承诺，油价每桶可能升6美元。摩根士丹利亦认为，油国组织如果维持减产承诺，油价可能会在每桶50至60美元上落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右现货原油价格

从供应面看， OPEC维也纳会议达成八年以来限产协议，在艰难谈判后最终确定了除利比亚和尼日利亚豁免外的各成员国的产量限额，减产后OPEC原油日产量将限制在3250万桶附近，而美国国内产量暂时持稳在850万桶附近，不过特朗普当选美国总统，其政策主张放松能源生产限制，未来或将刺激美国产量的剧增，限产协议有望巩固市场对油价已经见底的共识，但产量限额的执行效果存疑，而且关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济数据亦暗示复苏基础并不牢固，对原油的需求增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前*价因OPEC意外达成限产目标，原油价格走势直线跳涨后震荡上扬，一度突破触及15个月以来高位，但各产油国利益分歧令限产计划进展困难重重，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，经历震荡洗盘后，随着OPEC维也纳会议意外达成协议，油价连续攀升收复50美元整数大关。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或特朗普入主白宫后导致美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看50.00,47.65，阻力看51.80,54.24。目前油价受消息面影响较大，OPEC意外达成减产协议，接下来将与俄罗斯等非OPEC产油国开会磋商，市场正注视，而特朗普新政或刺激页岩油生产，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1800以欧元区10月PPI年率高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2130以美国11月季调后非农就业人口高于预期适量好仓，波幅逾1.0~1.2美元****

4) 2130以美国11月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.5~0.8美元***

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触50.00适量好仓，目标50.93,51.80

 B)上破51.80适量好仓，目标52.47,53.42

 C)跌穿50.00适量淡仓，目标49.19,48.30

 D)首触48.30适量好仓，目标49.19,50.00

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日美国公布经济数据好坏参半，其中ISM和Markit制造业PMI均好于预期，而初请失业金人数和营建支出数据则稍逊预期，此外联储官员卡普兰的讲话表达了对强势美元的担忧。非农前夕市场心态趋于谨慎，美元指数冲高后回落，跌穿101水平后勉强靠稳，现货白银价格先抑后扬维持低位震荡，表现仍相对脆弱。

原油方面，原油行情继续飙涨逾4%，先前OPEC就2008年以来首份减产协议达成一致，减产后产量将维持在3250万桶/日附近，刺激市场情绪趋于乐观，有分析师预期明年上半年将出现50万桶/日的需求缺口，如果OPEC延长协议，则需求缺口将在明年下半年进一步扩大。本周市场有三大焦点，首先是周三的OPEC半年度会议，结果OPEC克服重重险阻达成减产协议；其次是周五的美国11月非农报告，外媒调查预计为非农人口增加18万，失业率维持在4.9%不变，估计只要不出大的意外，很难动摇联储12月加息的预期；最后是周日的意大利修宪公投，如果公投失败，意大利政局或陷入动乱，欧元有可能遭受冲击。

数据方面，在美国，预计非农报告表现稳健。在欧洲，预计欧元区PPI跌势放缓。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：减产协议达成的影响发酵，油价高歌猛进攻克五十大关。1)首个即市策略，跌破50.00，目标49.19,48.41，突破可追47.65,47.17。2)反之，升穿51.80可适量造多，看52.47,53.00，突破追53.42,54.24。3)最后一个策略，目前OPEC达成减产协议将从明年开始削减产量，而特朗普新政或刺激页岩油生产，美国库存状况左右短期波动，以47.65-49.19区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第三日上升，创收市新高。收市升68点，报19191点。标准普尔五百指数跌7点，报2191点。石油输出国组织宣布减产后，油价连续第二日急升，进一步支持石油股造好，加上银行股受预期加息所支持，大市上升。不过科技股表现疲弱，影响大市回落，标普五百指数连续第二日下跌。道指走势反复，曾经升至19200点水平，上午升近91点后升幅收窄，收市连续第三日上升，并创新高。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】英国脱欧事务大臣戴德伟表示，考虑向欧盟提供资金换取准入单一市场的地位。市场憧憬英国有可能维持现时与欧盟的经贸联系，刺激英镑一度急升。戴德伟出席国会会议时表示，「脱欧」意味英国可自主决定，如何运用纳税人的税款。有议员问及会否用公帑为欧盟预算开支，继续提供资金以换取继续准入欧盟单一市场。他响应指会考虑。英国脱欧事务大臣戴德伟表示：「主要条件是我们可得到最佳准入让产品和服务进入欧洲市场，如果这包括于他提及的(以向欧盟提供资金交换)，当然我们会考虑。」技术上，非农前夕市场心态趋于谨慎，美元指数冲高后回落，跌穿101水平后勉强靠稳。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】 技术上，油价因OPEC意外达成限产目标，直线跳涨后震荡上扬，一度突破触及15个月以来高位，但各产油国利益分歧令限产计划进展困难重重，美国总统大选特朗普获胜的黑天鹅引发市场剧震，经历震荡洗盘后，随着OPEC维也纳会议意外达成协议，油价连续攀升收复50美元整数大关。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿103.66 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破100.00 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升穿20000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破17884下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融高级分析师艾伦