白银交易日评 ：美元攀升再度刷新近十四年高点，银价先抑后扬

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：16.27,16.48,16.67支撑位：15.88,15.63,15.47

1、短线以16.47为止损在16.27阻力下方做空，目标15.88, 15.63；

2、突破16.48做多，目标16.67, 16.77，止损16.28；

3、中线以16.68为止损在16.48下方做空，目标15.88, 15.47。

【走势回顾】

日本央行维持货币政策不变，但对经济看法转趋乐观。日本央行议息后一如市场预期，维持基准利率在负0.1厘，每年购买国债规模亦维持在80万亿日圆，10年期国债息率目标则继续在零水平。但有两名委员反对决定，认为短期利率定在正0.1厘，更适合金融体系。日本央行在会后声明指，当地经济持续温和复苏的趋势，工业生产和出口都回升，但美国经济发展和货币政策可能影响全球市场对日本前景造成风险，承诺会继续买债，直至通胀升至超过百分之2。伦敦银上交易日（12月20日）开盘15.99美元/盎司，盘中最高16.10美元/盎司，最低15.63美元/盎司；日收盘16.05美元/盎司，收长下影小阳线。今日亚盘时段，现货白银价格区间震荡。

【基本面分析】

日本央行议息维持政策不变，市场波澜不惊，由于周一耶伦发表对就业市场乐观的言论，有投资者继续炒作明年加息提速的预期，美元因此再度攀升触及近十四年来新高。美元指数震荡上扬再度测试103.5水平附近阻力，随后小幅回落站稳103水平上方，金银先抑后扬，不过在收回跌幅方面的反弹力度有所区别。

原油方面，油价因主力合约换月影响跳空高开后继续高走，投资者憧憬明年减产成效，而API原油、汽油、精炼油库存均告骤降，降幅超预期，为油价锦上添花，不过利比亚宣布重开输油管道的消息在一定程度上制约了油价的涨势。本周是欧美圣诞假期的前一周，消息面相对平淡，日本央行议息如预期维持政策不变，而美英三季度GDP表现或可稍作关注。

数据方面，在美国，预计成屋销售有所下滑，初请依然稳健，三季度GDP增长轻微加速，耐用品订单增长乏力，FHFA房价维持高位，个人支出持平，咨商会领先指标走强，核心PCE物价指数接近通胀目标，新屋销售大致持平，密歇根大学消费者信心保持平稳。预计加拿大零售销售、CPI及GDP小幅下滑。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数仍然惨淡；法国GDP持平；英国GDP变化不大。目前美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，考虑到特朗普新政或刺激通胀加速回升，联储相应上调经济预期，耶伦在记者会上发表相对乐观的言论，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，此外英国预计最晚将在2017年三月底前启动退欧程序，欧洲经济或长时间受到风险困扰。

市场对美联储加息路径意见趋于分歧，从CME监察可见2017年3月加息机会为21%，6月加息机会为71%，9月见87%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元指数震荡上扬再度测试103.5水平附近阻力，随后小幅回落站稳103水平上方，金银先抑后扬，不过在收回跌幅方面的反弹力度有所区别。美国十年期债收益率震荡微涨，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期以几度大幅减持为主，由于周一耶伦发表对就业市场乐观的言论，巩固明年加息提速的预期，资金持仓信心不足，不过顾虑到技术上超跌而暂时转向观望。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收长下影小阳线，美元指数震荡上扬再度测试103.5水平附近阻力，随后小幅回落站稳103水平上方，油价因主力合约换月影响跳空高开后继续高走，投资者憧憬明年减产成效，而API原油、汽油、精炼油库存均告骤降，降幅超预期，为油价锦上添花，不过利比亚宣布重开输油管道的消息在一定程度上制约了油价的涨势。需要注意的是，由于白银货币属性与商品属性并存，同时受金价及油价波动影响，使白银更容易形成震荡起伏的走势。

从长期形态来看，银价有筑底回升的迹象，而从4小时图来看，银价前期曾下探至17美元附近，美国总统大选成为意外插曲，特朗普胜选一度刺激银价飙升至19美元附近，但随后因加息预期升温至最终兑现，银价间歇出现跳水式的急跌，一浪比一浪低，目前银价在16美元关口附近低位盘整，等待消息面指引。消息面多空交织，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储十二月决议如预期加息25个基点，决议声明偏向鹰派，特朗普新政或刺激通胀加速回升，位图预计2017年将加息三次，暗示加息节奏可能加快，暂时预期美联储在2017年可能加息两到三次，而英国退欧后果有待观察，欧洲经济前景难料，欧美货币政策或进一步分化，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢高做空或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(12月21日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2300，欧元区12月消费者信心指数初值，中，-6.1，-6.0，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国11月成屋销售总数年化（万户），高，560，550，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国12月16日当周EIA原油库存，高，-256.3，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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