原油交易策略：阿联酋称OPEC不准备扩大减产，油价冲高回落

英伦金融「原油交易策略」：阿联酋称OPEC不准备扩大减产，油价冲高回落

英伦金融：上个交易日，原油价格连续第六个交易日上升，是两个月来最长升市，曾经升至两星期来高位。美国上日公布，最近一星期当地原油产量减少，油价继续受支持。  纽约*以每桶44.93美元收市，升19美仙。伦敦*收市报47.42美元，升11美仙。

从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升，重返45美元附近。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看44.20,42.06，阻力看46.71,48.40。

目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

 【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0730以日本5月全国CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 0900以中国6月官方制造业PMI高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1630以英国第一季度GDP年率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 1700以欧元区6月未季调CPI年率初值高于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2030以加拿大4月季调后GDP年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

7) 2030以美国5月核心PCE物价指数年率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

8) 2030以美国5月个人支出月率高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

9) 2145以美国6月芝加哥PMI低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

10) 2200以美国6月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

11) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触45.53适量淡仓，目标45.00,44.20

　B)上破45.53适量好仓，目标46.71,47.74

　C)跌穿44.20适量淡仓，目标43.78,42.06

　D)首触42.06适量好仓，目标43.78,44.20

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

 【重要支持及阻力】

 【环球市况焦点及分析】

总结本周以来各大央行高官的登台发言，不难发现整体的讲话基调偏向鹰派，尤其是欧洲央行、英国央行、加拿大央行，都有跟随美联储收紧货币政策的倾向，投资者担心全球货币宽松浪潮或告一段落，债券市场首当其冲，债券抛售潮令债券收益率急升。美股重挫，科技股跌势加深，标普500及道琼斯指数录得近六周以来最大单日跌幅；美债收益率震荡上行。美元指数跌跌不休，触及九个月低位，金银携手走弱。原油方面，油价冲高回落仍勉强收出五六连阳，45美元关口得而复失，阿联酋油长称OPEC不准备扩大减产，多家机构下调油价预期，不过花旗坚持看多，称油价已经触底且飙升在即。

本周市场焦点，特朗普医保议案投票再遭推迟，而美联储主席耶伦领衔一众官员亮相并发表讲话，结果耶伦再现鸽派本色，称低利率仍将维持一段时间，不过市场仍对缩表感到担忧。数据方面，在美国，预计个人支出有一定程度的下滑，密歇根大学消费者信心大致持平。加拿大GDP几无变动。在欧洲，预计欧元区CPI微降；英国GDP小幅走低。在亚太区，预计中国官方制造业PMI轻微下滑；日本CPI微涨，物价通缩继续改善。

此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

 英伦金融【原油】：阿联酋油长称OPEC不准备扩大减产，油价冲高回落。1)首个即市策略，跌破44.20，目标43.78,42.63，突破可追42.06,41.37。2)反之，升穿45.53可适量造多，看46.00,46.71，突破追47.74,48.40。3)最后一个策略，目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以47.74-49.17区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

 【纽约股市】纽约股市下挫，科技股受压。道琼斯工业平均指数，曾经跌超过200点，与标准普尔五百指数，都录得约一个半月来最大跌幅。收市道指跌167点，报21287点。标准普尔五百指数跌20点，报2419点。  美股上日回升后，科技股再度遭抛售，承接近日弱势，带动大市下跌。标普五百指数跌近百分之0.9，与道指都录得六星期来最大跌幅。  标普科技股分类指数跌百分之1.8，是表现最差股份类别。反映投资者恐慌情绪的波动指数，曾经升至六星期来最高，收市升一成四。  不过大银行通过，联邦储备局第二部分压力测试，银行股造好。美国最近一星期原油生产下跌，有助减少市场对供应过剩忧虑，能源股亦有买盘。  道指以全日最高开出，曾经跌穿21200点，下午早段最多跌257点，跌幅百分之1.2，最后收窄至接近百分之0.8，30只成份股只有两只上升。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数曾经跌至约九个月来最低。  市场预期，欧元与加拿大货币政策趋向收紧，并怀疑美国年底前会否再加息，加上美国国会预算案办公室，调低当地经济增长预测，美元受影响。  欧元兑美元曾经贴近14个月来最高，美元兑加元触及约五个月来低位，美元兑日圆升至一个多月来高位后亦倒跌。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

 【现货原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后震荡回升，重返45美元附近。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

 阴阳烛形态：

 顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

 【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿96.89, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破94.08, 中, 0.3美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融投资管理部