原油交易策略：API原油库存大降但汽油库存成隐忧，油价收涨

上个交易日，原油价格个别发展，纽约*触及三星期来低位。美元汇价上升及数据显示，中国原油需求可能下降，油价继续受影响。纽约*曾经跌至上月25日来最低，收市报47.55美元，跌4美仙。伦敦*收市报50.8美元，升7美仙。纽约*收市后，美国石油协会公布，当地上星期原油库存减少920万桶，多过分析员预测的310万桶。蒸馏油存量减少220万桶，而汽油存量就出乎意料增加30万桶。数据公布后，油价在场外交易时段靠稳。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后才震荡回升，过程多有反复，回撤45美元附近获得支撑后强势反弹， 50美元大关附近出现多空拉锯，激烈搏杀后空头占据优势。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看45.41,43.66，阻力看48.50,50.43。目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，而页岩油增产或已强弩之末，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1630以英国7月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 1700以欧元区第二季度季调后GDP年率初值低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 2030以美国7月新屋开工年化总数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2030以美国7月营建许可总数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 2230以美国8月11日当周EIA原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触47.03适量好仓，目标47.74,48.50

　B)上破48.50适量好仓，目标49.16,50.22

　C)跌穿47.03适量淡仓，目标46.27,45.41

　D)首触45.41适量好仓，目标46.27,47.03

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日朝中社报道，朝鲜领导人金正恩表示将再观察美国的行动一段时间再作决定，美朝双方偃旗息鼓，市场避险情绪降温，投资者把目光转向美联储的货币政策动向。美国7月零售销售月率上升0.6%，增幅创七个月以来最大，消费者增加了购买汽车和可支配支出，这表明经济在第三季度初继续保持增长势头，美元因而获得提振。美股收盘持平，地缘紧张局势退烧；美债收益率震荡上行。美元指数延续回升态势，最高曾突破94水平，随后稍有回落，金银震荡走弱。原油方面，油价急跌至47美元附近后获得支撑，尾盘有所回暖，API原油库存下降了920万桶，大幅超过预期的310万桶，但汽油库存意外录得增加，由于夏季驾车高峰即将过去，需求放缓或成油价涨势的隐忧。本周市场焦点，预计美朝地缘政治局势仍将牵扯市场的注意力，而特朗普最近还扬言对委内瑞拉动武，“狼来了”不断上演，棘手的局面越来越难以收场。此外，美联储七月议息纪要公布，且看耶伦打算如何应对疲软的通胀。数据方面，在美国，预计新屋开工与营建许可均差强人意，初请持稳，工业产出小幅下滑接近零增长，谘商会领先指标小幅走低，密歇根大学消费者信心稍微好转。加拿大CPI小幅上行。在欧洲，预计欧元区二季度GDP持稳，CPI小幅走低；德国PPI微跌；英国失业率略有增加，零售销售月率持平。在亚太区，预计澳大利亚失业率显著下降。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：API原油库存大降但汽油库存成隐忧，油价收涨。1)首个即市策略，跌破47.03，目标46.53,45.82，突破可追45.00,44.20。2)反之，升穿48.50可适量造多，看49.16,50.00，突破追50.43,51.42。3)最后一个策略，目前OPEC已延长减产协议至2018年一季度末，但非OPEC兑现承诺存疑，而页岩油增产或已强弩之末，美国库存状况左右短期波动，以43.66-45.00区间作适量多单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第三个交易日上升，收市升5点，报21998点。标准普尔五百指数跌1点，报2464点。美国与北韩紧张关系降温，加上零售销售好过预期，美股受支持。不过部分零售股，包括美化家居用具供应商家得宝，股价下滑，及能源股有沽压，都影响大市由高位回落。标普五百指数结束过去两日上升。道指早段升45点后回落，上午中段最多倒跌22点。其后反复上升，尾段升幅收窄。全日高低相差67点。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数曾经升至94水平，贴近三星期来最高。北韩延迟决定是否向关岛发射导弹，加上美国零售销售录得七个月来最大升幅，美元受支持，兑日圆曾经升超过百分之1，触及一星期多来高位。欧元兑美元曾经跌至两星期多来低位。英国通胀数据差过市场预期，英镑受影响，兑美元跌至1.28水平。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后才震荡回升，过程多有反复，回撤45美元附近获得支撑后强势反弹，50美元大关附近出现多空拉锯，激烈搏杀后空头占据优势。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿95.17, 中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破91.92, 中, 0.3美元, 美元下行明显则油价受惠

----, 美股升穿23000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破21000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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 英伦金融投资管理部