「白银交易日评」：美11月制造业PMI升至七个月高位，银价承压

英伦金融「白银交易日评」：美11月制造业PMI升至七个月高位，银价承压

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：17.10, 17.30, 17.51 支撑位：16.65, 16.39, 16.12

1、短线在17.10阻力下方做空，止损17.30，目标16.65, 16.39；

2、向上突破17.30适量做多，止损17.10，目标17.51, 17.88；

3、中线在17.30阻力下方做空，止损17.50，目标16.65, 16.12。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（11月22日）开盘17.11美元/盎司，盘中最高17.24美元/盎司，最低16.97美元/盎司，日收盘16.97美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五市场重点关注美最新经济数据的表现，美11月制造业PMI初值表现良好，升至七个月高位，产出、新订单和就业指标全面改善，表明制造业可能正在复苏；密歇根大学消费者信心指数终值为96.8，受美股迭创新高等因素影响，消费者对美国的经济前景抱有更乐观的展望。美元指数直线拉升，强势重返98水平上方，金银则承压走低。原油方面，油价跌逾1%，58美元关口得而复失，虽然贝克休斯数据显示美活跃石油钻机数连续五周下降，但EIA仍上调美国原油产量预测，加上贸易局势不明朗，令市场担心需求放缓，油价表现失色。本周将迎来美国感恩节假期，紧接其后的就是“黑色星期五”的来袭；在感恩节前美联储主席鲍威尔将发表讲话，以及国际贸易局势的变化，都需要密切留意。数据方面，在美国，预计批发库存表现欠佳，FHFA房价指数大致持平，新屋销售状况表现尚可，谘商会消费者信心有所回稳，第三季度GDP与核心PCE物价指数毋须修正，初请略增，耐用品订单跌幅收窄，成屋签约销售由升转跌，个人支出略微增加。预计加拿大GDP维持微弱增长。在欧洲，预计欧元区经济景气指数变化不大，失业率相对仍高企；德国IFO商业景气指数稍微回落，Gfk消费者信心小幅走弱，实际零售销售表现差强人意，CPI大致持平，失业率好转程度有限；法国CPI稍微下行，GDP终值持平；英国CBI零售销售差值稍微扩大。在亚太区，预计中国规模以上工业企业利润小幅下滑；日本失业率小幅上升。

美联储主席鲍威尔将在普罗维登斯商会的年会上发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为0%， 2020年1月见12%，3月则见20%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率窄幅震荡，金银料呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓近期持平居多增减持变化不定，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，最新非农报告及零售销售等经济数据表现强劲削弱避险需求，银价震荡回落，特朗普威胁若无协议就将大幅提高对华商品的关税，但亦强调谈判仍在继续，银价在17美元关口附近维持区间震荡。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动的走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态大致维持在13-21美元区间震荡。从4H图来看，随着美联储利率接近中性水平，银价低位企稳后缓慢回升，特朗普再次挑起贸易争端，市场担心全球经济恐将陷入严重衰退，银价上行突破19美元关口并迭创新高，中美贸易谈判峰回路转，美联储开启降息周期，银价走低后徘徊在18美元关口附近，政治不确定性环境中美元作为世界储备货币的避险地位突出，银价承压回落，美一系列差于预期的经济数据令银价止跌回稳，美联储年内第三次降息如预期落地但暗示降息周期暂停，美股迭创新高，银价则逐级走低，特朗普强硬言论令市场担心谈判一旦破裂将产生严重后果，银价获避险买盘支持，但美国国内经济数据表现良好，美元走势回暖，银价重拾跌势。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，中美贸易谈判取得阶段成果但协议文本迟迟难以敲定，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股迭创新高美元走势跌宕，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周一（11月25日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1700，德国11月IFO商业景气指数，中，94.6，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1900，英国11月CBI零售销售差值，中，-10，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月芝加哥联储全国活动指数，高，-0.45，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国11月达拉斯联储制造业活动指数，高，-5.1，-2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、外汇、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网rcyi99.com或是致电400-6681-167进行咨询。关注微信公众号：yifx400，加入英伦易赚俱乐部，让你嗨不停，赚更多。

英伦金融投资管理部