原油交易策略：减产协议是否延长无定论，美股连跌八日现货原油价格受挫

英伦金融：上个交易日，国际原油价格恢复下跌。市场仍然未能肯定石油输出国组织与其他产油国，会延长减产协议。纽约国际原油交易以每桶47.73美元收市，跌24美仙。伦敦*曾经跌至50美元边缘，收市报50.75美元，跌5美仙。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右现货原油价格。

从供应面看， OPEC与俄罗斯等非OPEC产油国达成联合减产协议，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到90%以上，不过非OPEC仅兑现60%多点，而美国国内产量增加至920万桶附近，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增可能超出市场预期，限产协议已正式生效，有望巩固市场对油价已经见底的共识，但关键在于协议执行的六个月期间美国页岩油生产的恢复力度，协议有可能难以为继。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，国际原油行情震荡回升，减产协议正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价曾维持在50到55美元区间内宽幅拉锯，但在崩跌后反复在50美元关口下方震荡。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看47.05,45.00，阻力看48.45,50.84。目前OPEC兑现减产承诺超预期但非OPEC遵守协议情况不容乐观，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 1400以英国3月Nationwide房价指数月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 2030以美国2月批发库存月率初值高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

4) 2200以美国3月里士满联储制造业指数低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

5) 2200以美国3月咨商会消费者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾0.3~0.5美元**

6) 0430以美国3月24日当周API原油库存变动高于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

 A)首触48.45适量淡仓，目标47.86,47.05

 B)上破48.45适量好仓，目标49.61,50.84

 C)跌穿47.05适量淡仓，目标45.94,45.00

 D)首触45.00适量好仓，目标45.94,47.05

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

特朗普新医保法案搁浅的后续影响发酵，虽然特朗普宣称接下来将力推税改方案，但市场情绪已经恶化，不少投资者对其能否兑现减税及扩大基建支出的承竞选诺投出不信任票，今日多位联储官员将发表言论，值得留意。道琼斯指数连跌八日，美国较长期国债收益率下滑。美元指数跳水触及四个月低位，不过99整数关口附近存在支撑，尾盘稍有靠稳，金银震荡上扬，银价飙涨后站上18美元关口。

原油方面，国际原油价格小幅下滑， OPEC与非OPEC在科威特会晤后未给出延长减产协议的承诺，将留到四月底的下一次会议再作讨论，美股连跌影响风险偏好情绪，同样利淡原油。本周重磅的数据和事件不算很多，周二苏格兰会议将是否再次举行独立公投进行辩论及投票，加上英国脱欧谈判即将正式拉开帷幕，英镑走势值得关注。此外，美联储继续有官员发表讲话，市场或将藉此再度确认美联储加息路径。

数据方面，在美国，预计批发库存延续负值，咨商会消费者信心轻微下滑，成屋签约销售止跌回升，GDP与物价指数均略高于预期，初请持平，个人收入和支出差强人意，芝加哥PMI小幅走低，密歇根大学消费者信心表现稳定。加拿大GDP持平前值。在欧洲，预计欧元区消费者信心与经济景气大致持平，CPI走高；德国CPI变化不大；英国房价指数小幅走低，GDP稳健增长。在亚太区，日本零售销售稍微好转，CPI继续走高；中国官方制造业和非制造业PMI双双向好。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右油价。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：减产协议是否延长仍无定论，美股连跌八日油价受挫。1)首个即市策略，跌破47.05，目标46.57,45.94，突破可追45.00,44.39。2)反之，升穿48.45可适量造多，看48.70,49.48，突破追50.00,50.84。3)最后一个策略，目前OPEC正在兑现减产承诺，但非OPEC遵守协议情况不理想，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以50.00-51.38区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市个别发展。道琼斯工业平均指数连续第八个交易日下跌，是接近六年来最长跌市，收市跌45点，报20550点。标准普尔五百指数跌两点，报2341点。美国国会撤回医保法案，市场担心总统特朗普其他经济计划，包括税务改革与基建开支前景不明朗，美股受影响，金融股与电讯股有沽压。标普五百指数连续第三个交易日下跌，曾经跌穿50天平均线，是去年11月总统大选来首次。不过投资者趁低吸纳，医院股亦造好，健康护理股受支持，带动大市反弹。  道指早段跌近184点后，逐步收复失地，下午中段跌幅曾经收窄至18点，其后再度下跌，收市连续第八个交易日下挫。若美股走强则利好油价上扬，反之亦然。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数曾经跌穿99，触及去年11月中旬来最低。美国国会撤回医保法案，市场对政府推出财政政策前景失信心。美元外汇行情受影响，欧元兑美元曾经升至1.09水平，与日圆、瑞士法郎，兑美元都触及去年11月来高位。英镑兑美元曾经升至1.26水平，触及八星期来高位。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议，市场情绪转向乐观，油价震荡回升，减产协议正式生效，市场观望产油国兑现减产承诺的具体情况，以及权衡页岩油增产的影响，油价曾维持在50到55美元区间内宽幅拉锯，但在崩跌后反复在50美元关口下方震荡。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升穿100.75,中, 0.3美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破98.12,中, 0.3美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

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英伦金融高级分析师艾伦