原油交易策略：EIA库存数据利空发酵，空头主导原油价格延续跌势

英伦金融：上个交易日，原油*价格持续下跌，伦敦*收市价是六个多月以来最低。  纽约*以每桶45.64美元收市，跌8美仙。伦敦*跌20美仙，收市报47.87美元，是去年十一月底以来最低收市价。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对原油价格已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。

从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，原油价格从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后原油价格因利好出尽而急跌，短暂反抽50美元未能站稳，在美国退出巴黎协议、沙特等国突然与卡塔尔断交等利空消息影响下震荡下滑。

若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来原油价格仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压原油价格后期再度探底，支持看43.78,42.20，阻力看46.74,49.17。目前OPEC决定延长减产协议九个月，减产规模维持不变，非OPEC兑现承诺存疑，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 0930以中国5月CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 0930以中国5月PPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

4) 1630以英国4月工业产出月率低于预期适量淡仓，波幅逾0.1~0.3美元

5) 2030以加拿大5月失业率低于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

6) 2200以美国4月批发库存月率终值低于预期适量淡仓，波幅逾0.3~0.5美元**

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触46.74适量淡仓，目标45.84,45.30

　B)上破46.74适量好仓，目标47.35,48.40

　C)跌穿45.00适量淡仓，目标44.39,43.78

　D)首触43.78适量好仓，目标44.39,45.00

原油价格在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。原油价格有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

昨日重磅风险事件令人目不暇接，先是欧洲央行议息，结果符合市场预期，欧洲央行维持利率及购买资产规模不变，上调GDP预期且下调通胀预期，德拉吉讲话鸽派立场尽显，而美国前任FBI局长科米的参议院听证会结果亦揭晓，并未确认特朗普通俄及干预司法，英国大选投票已经结束，目前正紧张计票中，出口民调令人震惊，显示保守党未获得绝对多数席位，或导致英国政局生变，英镑应声大幅跳水。美股收涨，因特朗普通俄警报暂时解除且初请数据表现良好；美债收益率在科米听证会结果出炉后有所攀升。美元指数强势上扬，突破97水平，金银震荡回落。

原油方面，原油价格继续走低，EIA库存利空持续施压，尼日利亚产量恢复，或成为OPEC落实减产协议的障碍。本周可谓好戏连场，澳洲联储及欧洲央行的议息、英国大选先后登场亮相。尤其是英国的大选，由于势必会影响到随后开展的脱欧谈判，而目前出口民调显示保守党未能取得绝对多数席位，一旦黑天鹅飞出，很可能掀起惊涛骇浪。此外，多个地区的GDP、工业产出等，亦颇多亮点可寻。

数据方面，在美国，预计批发库存持平。加拿大失业率持平。在欧洲，预计英国工业产出小幅增长。在亚太区，预计中国CPI与PPI上行稍微放缓。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东政治局势、沙特伊朗及俄罗斯等产油国动向、美国库存状况，亦会左右原油价格。若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，原油价格反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：EIA库存数据利空影响持续发酵，空头主导原油价格延续跌势。1)首个即市策略，跌破45.00，目标44.39,43.78，突破可追43.09,42.20。2)反之，升穿46.74可适量造多，看47.35,48.40，突破追49.17,49.67。3)最后一个策略，目前OPEC决定延长减产协议九个月，不过非OPEC兑现承诺存疑，页岩油增产坐享其成，美国库存状况左右短期波动，以49.17-50.57区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】美国股市连续第二日上升，纳斯达克指数创新高。道琼斯工业平均指数升8点，报21182点。标准普尔五百指数升不足1点，报2433点。市场早段观望联邦调查局前局长科米就俄罗斯涉嫌干预美国大选，向参议院情报委员会作供，大市在窄幅上落。由于科米的证供一如预期，没有带来震撼，大市在接近中午开始发力上升，但中午过后转势回落，到交易尾段回稳。美国众议院将会就一项放宽监管银行业议案进行表决，金融股向好，而公用股的沽售压力就比较大。科米供称，俄罗斯毫无疑问有干预美国大选，但是他相信没有选票被窜改。道指早段反复上升，最多升92点，升到21265点全日高位后回落，一度倒跌35点，到尾段走势回稳，全日上下波幅127点。若美股走强则利好原油价格上扬，反之亦然。

【美元指数】美元汇价全在线扬。欧洲央行维持货币政策不变，会后声明只是表示，利率会维持在现水平一段长时间，暗示央行没计划再减息。  欧洲央行一如市场预期维持利率不变，继续每月购买600亿欧元债券的量化宽松规模。英国出口民调显示保守党支持率不乐观，英镑暴跌。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】 技术上，前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，原油价格从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后原油价格因利好出尽而急跌，短暂反抽50美元未能站稳，在美国退出巴黎协议、沙特等国突然与卡塔尔断交等利空消息影响下向45美元滑落。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况、伊朗供应消息、美国石油出口政策，亦会左右原油价格。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对原油价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对原油价格关注事项】

----, 美元指数升穿97.78, 中, 0.3美元, 美元上行确认则原油价格受压

----, 美元指数跌破95.00, 中, 0.3美元, 美元乏力回调则原油价格受惠

----, 美股升穿22000上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则原油价格受惠

----, 美股跌破20000下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则原油价格受压

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英伦金融高级分析师 艾伦